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深港通会带来新一波大牛市吗?

2016-11-30 09:23| 发布者: huaxunadmin| 评论: 0

摘要: 深港通被称为沪港通的升级版。股民都记忆犹新,2014年11月17日,沪港通正式开通,之后,沪市大盘从2500点一路涨到5178点,翻了一倍,迎来了一次大牛市。那么,深港通也会带来一波大牛市吗?深港通下的股票交易将于20 ...
            深港通被称为沪港通的升级版。股民都记忆犹新,2014年11月17日,沪港通正式开通,之后,沪市大盘从2500点一路涨到5178点,翻了一倍,迎来了一次大牛市。那么,深港通也会带来一波大牛市吗?

深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。11月25日晚间,中国证监会、香港证监会发布联合公告,决定批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动深港股票交易互联互通机制。

深港通被称为沪港通的升级版。股民都记忆犹新,2014年11月17日,沪港通正式开通,之后,沪市大盘从2500点一路涨到5178点,翻了一倍,迎来了一次大牛市。那么,深港通也会带来一波大牛市吗?

不少专家学者在微博上宣称,“深港通开通是宇宙级的利好!”“深港通宣布12月5号开通,是重大利好消息,是20年一遇的好机会。”等等。

「 历史会不会重演? 」

根据中国基金报的总结,这样的时间点,这样的行情跟2014年有几个相似之处。

相似之一:沪港通开通时,股市出现了一波大幅上涨的蓝筹行情

“沪港通”从2014年11 月17 日启动,大盘应声拐头,一月之内上涨25%,半年之后指数翻了一番,股市出现了一波大幅上涨的蓝筹行情。给港资及海外资金提供极佳入市空间节点,当时上证指数脱离了2000点至2400点的震荡区间,一直上攻到3000点以上。

“沪港通”至少表明选择的时间点是比较准确的,不但合理准确引入国际力量促使内外联动,更全面激发国内投资者热情,甚至于说“沪港通”的推出是启动2015年“牛市”的导火线!

如今2016年,股灾一年半后,随着市场逐渐企稳,资产荒下股市仍受资金“厚爱”,险资举牌蓝筹躁动,年底券商卖方分析师掀起看多热潮,恒大二次举牌万科、安邦二次举牌中国建筑,格力、伊利等蓝筹股升势明显。

在这个年底,A股会否再度迎来蓝筹暴动行情?

资料图

相似之二:楼市都出现了拐点

在2014年时,很多地方的楼市结束了多年的上涨开始出现调整,使得部分资金流出进入到股市,这一点与当前的情况是类似的。

2016年,中信证券指出,2017年对国内大类资产配置最重要的影响因素是房地产市场在高位被调控新政冷却,而房地产新政冷却楼市后带来的流动性挤出效应会导致泡沫大迁移。

在中信证券看来,这“泡沫”或流向A股。

“只要低利率和流动性宽松的大环境没有反转,那么地产新政挤出资金在其他资产之间的配置会带来泡沫大迁移,这种迁移体现在地产与其他各类资产之间,包括股市。因此,A股将受益于本轮泡沫大迁移。”中信证券对2017年A股行情整体乐观。

不同之处:市场的点位不同、投资者信心不同

不同点首先是市场的点位不同。那时市场处在2000点到2400点的位置,而现在市场处于3000点以上,目前市场点位高于那时。

其次是投资者的信心不同。在2014年时,市场已经经历了5年的慢熊,投资者对股市没有抱多大的希望,但也没有受到很大的伤害。

即使当中有部分人在08年受过伤害,但是算起来已经过去了6年时间,投资者应该已经抚平了内伤。

然而目前刚刚经历过股灾,大家如同惊弓之鸟,不敢果断的做多。因此,市场的信心还需要进一步的恢复。深港通开通对市场的作用就不会像沪港通那么明显,但仍然会增加股民的信心。

「 深港通上有财富梦吗? 」

也有不少的专家学者认为,“它的利好预期已近消化了很长一段时间,目前对市场并不起决定性作用,市场有其自身的运行轨迹,大家以平常心对待。”

财经学者叶檀发微博称,深港通到来并非利好。 第一,资金已经炒过一波,无所谓更大的利好,第二,南下资金多了道小沟渠,第三,内外套利多条路。

据叶檀财经报道,沪港通也好,深港通也好,改变不了A股市场特立独行的品格。2015年的上涨与回落,主要由内地资金杠杆造成,沪港通数据不过是个附属指标。沪港通资金指标有时反映大资金与政策的意志,可当作敏感资金风向标。从对第二天市场的影响看,沪港通的指标作用不如融资融券,尤其是融券数据。

叶檀说,对于在深港通三个字上做财富梦的投资者要小心,成交量不会放得太大。沪港通开通以来,北上交易占了上交所0.6%的交易量、南下交易占了港交所1.6%左右的交易量。考虑到深市公司盘子较小,深港通的成交可能比沪港通活跃,但总量不会太大。

国泰君安的研究报告指出,深港通引入的增量资金有限。假设深港通开通初期每日额度参照沪港通,即北向深股通每日130亿元,如果未来半年深股通平均每日额度使用率达到5%~10%(沪港通开通半年期间正值A股大牛市,沪股通平均每日额度使用率约为9.8%),预计将为A股市场带来750亿~1500亿元左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿元的0.9%~1.8%。对于大胃口的A股市场,这只是饭前的一小碟开胃菜。

中小盘股AH溢价更高,市场定价有趋同效应,一开始南下套利资金应该较多。沪港通里面,港股通总额度使用率已达81%,说明南下资金的热情更高。

人们对于深港通的关注更在于它所拥有的中小板和创业板。深圳市场相较上海市场,公司数量更多,市值较小,交易也比较活跃。现在的热门板块医药、手游、高科技板块都集中在深圳市场,而新三板转板的政策也将会对深圳市场带来更多的机遇。比起上海的大盘蓝筹云集,深圳市场更像是充满朝气活力的民企先头部队,深港通开通后,外资可以在这里挖掘更具波动性和成长性的新兴行业的优质股票。

不过,香港投资者倾向于投资低估值的大盘蓝筹股,较少炒作高估值的中小盘股票。

总体来说,深港通开通对 A股来说,有个股的机会,但不足以影响大盘走势。

「 深港通推出释放哪些信号? 」

九州证券全球首席经济学家邓海清称,深港通在现在的时点推出,至少表明政策层认为中国股市不存在暴跌风险。如果政策层认为股市还可能有新一轮暴跌,那么对于股市改革会非常谨慎,特别是经历熔断机制的教训之后。

邓海清表示,深港通的最大意义是推进人民币国际化和资本账户开放。在利率市场化基本完成之后,人民币国际化和资本账户开放成为政府金融改革的政策重点。

他指出,资本账户开放在股市层面的体现是,未来国内投资者可以通过合法渠道投资香港乃至美国市场,同时国际资本可以通过合法渠道投资中国股市。

「 深港通将带来哪些投资机会? 」

1、方正证券林喜鹏称,深港通的开通为券商带来各项业务的扩张机会。

短期看,利好经纪业务板块;长远看,有利于提升中国资本市场的活跃度和市场化水平,有利于刺激国内券商提升综合竞争力和发展基于香港市场的海外业务。此外,券商板块仍处历史估值底部,向上弹性十足。

2、银河证券认为,根据港股投资者偏好,深港通正式开通后,低估值有业绩的白马成长股、消费股以及高股息股票更受青睐。

「 如何投资深港通?  」

以下是来自证券时报网的实操策略(仅供参考):

1、我能不能开通深港通?

门槛:市值加账户资金达到50万。不含融资融券账户。

2、我不能开通,深港通跟我有关系吗?

有。深股通可为A股带来新的一批资金,深市有些个股会受益,主要包括:

(1)券商股双重受益。深港通有助于吸引增量资金,增厚证券公司的经营业绩。券商较高的抗风险能力和目前较低的估值区间也会成为吸引海外资本的两大重要优势,受益标的如广发证券、华泰证券等。

(2)低估值、高股息的海外投资热门股。总结过往的QFII、RQFII和“沪股通”经验,海外机构投资者以稳健投资为主,往往会青睐估值较低、市值较大的股票。“深港通”开通后有望受益的标的如格力电器、双汇发展、美的集团、万科A和海康威视。

(3)深市特有的行业或板块,如军工、白酒、医药等。

香港股市发展多年,但军工行业相关上市公司一直稀缺,而军工行业是我国高端装备制造的主要领域和大量高新技术的发源地,具备产业意义和国家战略意义,受益标的如中航飞机、中航机电、振华科技和卫士通。

因海外市场缺乏相关标的,A股白酒公司显示了极强的稀缺性,“沪港通”开通后贵州茅台等一批优秀白酒公司吸引了众多海外投资者关注。“深港通”开通后深圳市场的相关白酒标的也有望受益,如洋河股份、五粮液、泸州老窖等。

受益于中国老龄人口占比不断提升,医药行业在“十三五”期间有望维持10%以上的稳定增长。A股医药市场相比港股更百花齐放,选择更多,受益标的如华兰生物、嘉事堂、爱尔眼科等。

此外,沪、深、港融合,水位接近,如此一来,创业板块目前80倍的估值势必要继续下行。

3、我够条件,要不要开通深港通?

建议开通。

(1)港股处于价值洼地,截至2016年6月30日,香港主板公司平均市盈率约为10倍,和全球其他主要市场相比估值较低。纵向比较而言,恒生指数的市盈率和市净率水平均处在历史低位区域。

(2)港元与美元挂钩,在人民币贬值压力下,配置点海外资产对冲是未来资产配置的趋势,港股通无疑是最便捷的方式。

4、怎么开通深港通?

A股投资者开通的是“港股通”,即通过深交所买卖规定范围内的香港联交所上市的股票。

不一定要去营业部,手机APP、交易软件、网上营业厅都可以办理。

开户程序大致分为三步:客户申请——适当性测评——签署协议。

目前已有一半以上家券商获得开通权限,以全行业共有112家计算,已有超过一半的券商可以开通深港通业务。多家券商已正式受理开户,如果有意向的现在就可以办理了,届时你就可以第一时间参与交易了。

5、需要换港币放入账户吗?

不需要。港股通交易,以港币报价成交,以人民币清算并交收。

6、不懂交易规则怎么办?

下面这个表请收好。

务必注意,港股通可撤单时间 为 9:00-9:15;9:30-12:00;12:30-16:00;16:01-16:06。

7、如果之前沪港通时已经开过港股通权限了,需要再次申请吗?

需要。

8、深港通下的港股通和沪港通下的港股通“互通”吗?

不通。通过深港通下的港股通买入的证券,不能通过沪港通下的港股通卖出。同样的,投资者通过沪港通下的港股通买入的证券,也不能通过深港通下的港股通卖出。

9、如果手上的港股通股票被调出范围,还能交易吗?

只能卖出,不能买入!港股通交易有三种情况只能卖出不能买入:1、碎股;2、被调出港股通标的范围的股票;3、因为手上的港股通股票权益派发、转换或者上市公司被收购等原因,拿到港股通股票范围以外的联交所上市证券。

10、可以通过“港股通”打新吗?

不可以。

11、深市的港股通跟沪市的港股通有什么区别?

两市每日额度均为105亿元人民币,互不影响、也不相互调剂。不设总额度。

主要区别是可投资的标的不同:

12、我去港股买什么呢?

由于深港通开通前资金预先布局的态势已经与沪港通前大不相同,建议投资思路沿着近三个月港股通资金的追逐方向,可关注以下板块及个股:

(1) 近三个月港股通活跃股出现最多的银行板块;

(2)港股通新增名单中的优质个股。深港通增加了恒生小型股指数成份股,这个成份股总共203只,但是纳入港股通范围的股票必须是市值在50亿港元以上的,并非203只全部纳入。符合这一条件的个股大概有100多只。

(3)新兴产业中具备A股对标公司且估值与对标公司有差距的个股。

(4)关注港股中相对独特或稀缺的子行业或个股,例如博彩业。

13、买港股通要注意哪些风险?

A、股价波动风险。港股T+0交易且没有涨跌停板制度,一天跌个70%的情况也是有的。

B、注意“老千股”的风险。一些基本面变化大、股票价格低,可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为值得警惕。

C、长期停牌和直接退市的风险。港股通股票可能出现长时间停牌现象,此外,港股没有退市风险警示和退市整理安排,有些股票可能直接退市。

14、我直接开个港股账号岂不是更好?

港股通与直接开港股账号有以下区别:

A、开户条件

港股通:A股账户证券和资金满50万,即可向开户券商申请开通。绝大部分券商都有这个资格。

直接港股:相对麻烦些,国内大部分券商都有香港子公司,都提供纯港股账户的开立。有的券商要求去香港开户,有的则在国内即可,开户前需询问清楚。

开户时所需文件:

a. 有效身份证明文件副本(主要是指身份证、护照等文件,鉴于护照都有期限,建议客户尽可能使用身份证)

b. 现居住住址证明

c. 个人电子邮箱

B、佣金

港股通:国内券商,最低万2,超过万8的极少,不设最低佣金额(连A股的最低5元都没有)。

直接港股:港股券商一般最低也得万5,少数互联网券商据说做到万1.8。香港的银行也可以买卖股票,佣金比券商高。港股直接买卖,一般都有最低佣金要求,券商一般最低要求每笔50港币,银行一般要求每笔100港币(也有50港币的)。

C、汇兑:

港股通:港股通避免人民币出入境的不便,且不受每人每年5万美金的结汇、换汇额度限制。

按当天汇率结算,有汇差(提前扣押3%左右汇兑保证金,盘后结算退回)。无须汇款手续费。

直接港股:资金出境,一般需要收取较高的汇款手续费,除此之外还得收取汇兑外币的手续费(或汇差)。一般一次汇款都在百元以上。 每年每人外汇额度5万美金。超过的话要想办法,找亲戚朋友。

D、红利税

港股通:无论是H股还是非H股,都是20%红利税。

港股:H股(大陆注册的企业)收取10%红利税;如果是香港或外资企业,不收红利税,或按照公司所在国的办法执行。香港很多公司(包括你熟悉的很多公司)都是注册在开曼群岛之类地方,免税的。

总结: 港股通适合小资金,以及资金汇出境不方便的。 直接港股适合大一点的资金,追求分红收益的。

综合参考来源:

《深港通12月5日起实施,实操攻略大全,收好不谢!》公众号:证券时报网(ID:wwwstcncom)

《深港通开启!惊人的是:此情此景恰如2014!沪港通开启后、蓝筹暴动迎来牛市》中国基金报  公众号:chinafundnews

《叶檀 :深港通压倒了王宝强》公众号:叶檀财经

其他参考来源:央视财经、凤凰财经、中金在线、华尔街见闻等


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